Redacción | Activo$ Bolivia
Aunque el Banco Central de Bolivia (BCB) informó entusiasta que las Reservas Internacionales Netas (RIN) del país crecieron en 32% respecto a diciembre de 2024, la historia detrás de los números revela más luces rojas que doradas. Al 30 de abril de 2025, las RIN llegaron a $us 2.618 millones, de los cuales el 92% es oro. Pero ojo: no todo lo que brilla es oro, al menos no en nuestras bóvedas.
El analista económico Luis Fernando Romero hace notar varios aspectos (basado en datos oficiales) que se deben tener en cuenta. Desde la polémica Ley 1503, el BCB ha vendido 44,06 toneladas de oro y solo ha comprado 23,57 toneladas en el mercado interno. Y lo que se compra, se vende. Prueba de ello es que en este primer cuatrimestre de 2025 se adquirieron 4,94 toneladas por $us 527 millones, pero casi de inmediato se vendieron 4,98 toneladas por $us 456 millones. La matemática es sencilla: se compra caro y se vende más barato.
Romero dice que, aunque el valor del oro subió 27% gracias a su precio internacional (más de $us 3.400 la onza troy), nuestras reservas en volumen cayeron. En agosto de 2023 teníamos 26,06 toneladas y hoy, apenas 22,50. Si se descuenta el oro en tránsito de refinación (que no cuenta legalmente como reserva efectiva), ni siquiera cumplimos con el mínimo exigido por la Ley 1503.
Y, por si fuera poco, parte del oro está puesto como garantía para conseguir divisas. Según el informe del BCB, 3 toneladas fueron usadas como colateral para obtener liquidez. Con eso y otras maniobras, se lograron $us 915 millones, pero a costa de hipotecar nuestro futuro. Ya se pagaron $us 585 millones en deuda externa, $us 603 millones para carburantes y se transfirieron $us 286 millones al sistema financiero. Resultado: flujo neto negativo de $us 529 millones en las RIN.
¿El resumen? Romero explica que las reservas crecen en valor por factores externos, pero en realidad estamos vendiendo más oro del que compramos. Afirma que esto no es sostenibilidad financiera, es supervivencia a corto plazo. Mientras tanto, el oro sigue saliendo, y nuestras reservas reales se evaporan con cada operación.