Redacción | Activo$ Bolivia

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) de Bolivia continúan siendo uno de los principales indicadores para medir la salud financiera del país. Al cierre de junio de 2026, el Banco Central de Bolivia (BCB) reportó que las reservas alcanzaron los 3.617,3 millones de dólares, una cifra que representa una disminución de 95,9 millones de dólares respecto al cierre de 2025.

Aunque la reducción no es dramática, el informe del ente emisor pone sobre la mesa un aspecto clave: la alta dependencia que tiene Bolivia del oro para respaldar sus reservas internacionales.

El oro concentra la mayor parte de las reservas

Del total de las reservas internacionales, el oro representa 2.882,9 millones de dólares, es decir, cerca del 80% del total. Por su parte, las divisas suman apenas 666,1 millones de dólares, mientras que el resto corresponde a Derechos Especiales de Giro (DEG) y al tramo de reservas.

Esta composición evidencia que el comportamiento del precio internacional del oro tiene un impacto directo sobre las reservas bolivianas. De hecho, el propio Banco Central atribuye gran parte de la caída registrada en el primer semestre del año a la reducción del precio del metal precioso en los mercados internacionales.

El informe advierte que esta situación pone de manifiesto los riesgos de mantener una elevada concentración de reservas en un solo activo.

Bolivia mantiene más de 22 toneladas de oro

En términos físicos, el país mantiene 22,3 toneladas de oro, un nivel prácticamente similar al registrado al cierre de 2025 y superior al mínimo establecido por la normativa vigente.

Durante los primeros seis meses del año, el Banco Central también cumplió con la entrega de 4,32 toneladas de oro correspondientes a una operación forward (venta futura) iniciada en junio de 2025.

Los bonos ayudaron a fortalecer la liquidez

No todas las noticias son negativas. El informe destaca que las reservas monetarias internacionales crecieron un 32,1% durante el primer semestre del año gracias a la emisión de los Bonos Bolivia 2031, realizada en mayo de este año.

Estos recursos permitieron fortalecer la capacidad del país para cumplir con sus obligaciones internacionales y mejorar temporalmente su posición de liquidez.

Un escenario internacional todavía complicado

El desempeño de las reservas bolivianas también está influenciado por un contexto internacional que continúa siendo incierto.

Durante el primer semestre de 2026, la economía mundial mostró un crecimiento moderado y desigual entre regiones. A ello se suman las persistentes presiones inflacionarias y las tensiones geopolíticas que todavía afectan a los mercados internacionales.

Aunque algunas tensiones en Medio Oriente disminuyeron parcialmente, los riesgos continúan presentes y mantienen la cautela de los inversionistas.

En este escenario:

• El dólar estadounidense continúa fortalecido.
• Las tasas de interés internacionales permanecen elevadas.
• El precio del oro se mantiene en niveles históricamente altos, pese a algunas correcciones.
• El petróleo sigue siendo sensible a los acontecimientos geopolíticos y a la demanda mundial.

¿Qué se espera para el resto del año?

El Banco Central prevé que la incertidumbre internacional continuará durante el segundo semestre de 2026.

La evolución de la inflación global, las decisiones de política monetaria de las principales economías del mundo y los conflictos geopolíticos seguirán influyendo sobre los mercados financieros y, por ende, sobre el comportamiento de las reservas internacionales de Bolivia.

Mientras tanto, el BCB asegura que mantendrá una política de inversión conservadora, priorizando la seguridad, la liquidez y la diversificación de sus activos.

Sin embargo, el principal desafío sigue siendo el mismo: reducir la vulnerabilidad que implica depender en gran medida del precio del oro para sostener las reservas internacionales del país en un contexto económico global que todavía está lejos de ser predecible.